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美国流动性和通胀预期也许已见顶

2021/10/26 9:52:33 人评论

根据美联储官员的言论,taper以后,流动性注入会在22年中结束。这期间债务上限问题会解决,财政部会重新发债,TGA账户增加会吸收大量流动性。本轮流动性总量(用美联储资产负债表的银行准备金代表)正式筑顶结束并将开始回落。以原油为代表的大宗商品价格纷纷进入历史顶部…

根据美联储官员的言论taper以后流动性注入会在22年中结束这期间债务上限问题会解决财政部会重新发债TGA账户增加会吸收大量流动性本轮流动性总量用美联储资产负债表的银行准备金代表正式筑顶结束并将开始回落

以原油为代表的大宗商品价格纷纷进入历史顶部区域随着供应链问题的逐步解决即便当期价格还可能冲高但远期价格应该已在顶部区域徘徊一些通胀预期指标和十年美债盈亏平衡通胀率上升斜率已大幅放缓或者不再上升伴随美联储对通胀的强硬表态尤其是鲍威尔已提到加息以及taper开始实施通胀预期在短期内掉头向下的概率大幅增加

这对投资意味什么或许意味着一些商品的价格可能随时会掉头向下包括原油贵金属基本金属数字货币等而通胀交易所面临的风险会显著增大

黄金的价格虽然早已不在历史高位明显落后于创了历史新高的比特币但这并不能代表黄金更加安全和更有吸引力若过去还有争论但现在的事实已慢慢地可以得到一个结论即从全球看从当前大环境看数字货币比黄金在对抗美元贬值方面已展现出更大的吸引力也许当代最杰出的企业家伊隆马斯克支持的是数字货币而非黄金已经预示着时代变了因此黄金远离历史峰值并不代表安全而代表着缺乏吸引力且这可能是长期的

美国债务高企一直是我看多上一轮黄金牛市的核心逻辑但几年的关注和思考让我觉得在美元为基础的世界金融秩序里美债是一种相对优质甚至是顶级的大类金融资产除非发生大规模战争等极端事件美国的信誉和美债的价值没有那么快崩溃我们看到的更可能是周期而非金融体系的更迭其实若通胀大幅得持续得加剧最顶级的企业股票房地产比特币等都可能是优于黄金的抗通胀工具对那些执着于硬通货的投资者来说应该想明白一个道理长期看真正有价值的是人类的智慧





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